Expertos Preven una Rápida Disminución de la Inflación en la Eurozona con Posibles Recortes de Tipos de Interés
Según las predicciones de expertos de Oxford Economics, la inflación en la eurozona podría disminuir más rápido de lo que tanto el Banco Central Europeo (BCE) como los mercados habían previsto inicialmente. Este fenómeno abre la posibilidad de hasta cuatro recortes de tipos de interés a lo largo del año, superando las expectativas actuales del mercado.
El análisis de Oxford Economics sugiere una divergencia significativa entre los tipos de interés oficiales a corto plazo y las expectativas del mercado. El informe destaca un punto de inflexión en la economía de la eurozona, señalando que, tras una fase de contracción, el crecimiento intertrimestral del PIB comenzó a recuperarse en el segundo trimestre, estimando una expansión del 0,3%.
Para el transcurso de 2024, se espera un crecimiento del 0,8%, con miras a una recuperación más robusta en 2025, donde se prevé un aumento del PIB del 1,8%. A pesar de estos indicios positivos, los expertos no ven suficiente fuerza en el crecimiento como para alterar las proyecciones de un próximo recorte de los tipos de interés en junio.
La visión de una reducción de tipos a mediados de año es compartida por analistas de ING, quienes, a falta de sorpresas significativas en las próximas semanas, también anticipan esta medida por parte del BCE. La discusión abierta entre los portavoces del BCE y el interés de algunos miembros por implementar recortes ya en abril sugieren la inevitable acción del BCE en junio.
Sin embargo, las expectativas a largo plazo se mantienen inciertas. Existen factores, como el incremento de la actividad económica, el alza en los precios del petróleo y la debilidad del euro, que podrían presionar las proyecciones de inflación del BCE hacia el 2025, superando nuevamente el umbral del 2%. Esto significaría que un ciclo extendido de recortes de tipos solo podría sostenerse si la inflación se estabiliza rápidamente en el 2%.
En contraste, Generali Investments observa tendencias desinflacionarias y anticipa una disminución en la inflación, manteniendo una previsión del 2,4% para 2024. Este panorama apunta a un posible ciclo de alivio monetario del BCE, aunque con un reconocimiento de riesgos que podrían ajustar las reducciones a solo 75 puntos básicos.
Desde Wellington Management, se considera que las condiciones desinflacionarias predominarán en los próximos trimestres. La continuación de una inflación subyacente por debajo del 3% aliviaría la incertidumbre y la volatilidad en el mercado de gestión de activos, a menos que ocurran eventos geopolíticos inesperados.
En conclusión, los análisis proyectan un declive en la inflación de la eurozona que podría justificar varios recortes de tipos de interés durante el año. Aunque la dirección más allá de junio muestra cierta incertidumbre, factores económicos y geopolíticos jugarán un papel crucial en las decisiones futuras del BCE.
